ABD doları güçlenmeye devam ederken, ABD dışındaki diğer büyük para birimleri de değişen derecelerde değer kaybetti ve birçok merkez bankası bir "para birimi savunma savaşı" başlattı. Döviz piyasasına müdahale ihtiyacı için döviz rezervlerinin "mühimmatını" doldurmak için küresel merkez bankaları ABD tahvilleri satmaya başladı.
Küresel merkez bankaları ABD tahvil satış dalgası başlattı
Federal Rezerv verileri, küresel merkez bankalarının geçen hafta ABD Hazineleri'nde 29 milyar dolara kadar satış yaptığını ve son dört haftada satılan miktarın Mart 2020'de salgının patlak vermesinden bu yana en büyük aylık satış olan 81 milyar dolara ulaştığını gösteriyor. , ABD tahvil varlıkları geriledi. 2,91 trilyon dolara ulaştı.
Yine de Wrightson ICAP ekonomistleri, Eylül ayında küresel merkez bankalarının yaptığı büyük satışların daha çok ihtiyati tedbir gibi göründüğünü kaydetti.
Şu anda ABD doları 20-yılın en yüksek seviyesine yükseldi ve ekonomik durgunluk riski artıyor. Merkez bankaları döviz piyasasına müdahale etmeye ve para birimlerini desteklemek için doğrudan ABD dolarını satmaya başladılar.
Dünya genelindeki diğer merkez bankalarının ABD Hazine tahvilleri üzerindeki varlıkları azalırken, merkez bankaları tarafından Fed'in ters repo anlaşmalarında yatırılan nakit miktarı artmaya devam etti. ABD Hazine tahvillerindeki büyük satışların dört haftasında nakit 61 milyar dolar arttı. Bu, dünyadaki diğer merkez bankalarının para birimlerini korumak için nakit pozisyonlarını artırmak istediğini gösteriyor.
Birçok yabancı rezerv küçülüyor
ABD doları güçlü bir şekilde güçlendi ve ülkelerin ABD doları cinsinden döviz rezervlerini küçültmelerine neden oldu.
Devlet Döviz İdaresi tarafından birkaç gün önce yayınlanan verilere göre, 2 Eylül 022 sonu itibariyle, ülkemin döviz rezervleri 3,029 milyar ABD Doları, 25,9 milyar ABD Doları veya 0,85 ABD Doları düşüşle gerçekleşti. yüzde , Ağustos sonundan itibaren.
China Everbright Bank Finansal Piyasalar Departmanında makro araştırmacı olan Zhou Maohua, bunun esas olarak değerleme faktörlerinden etkilendiğini açıkladı. Döviz rezervlerinin daralmasına ek olarak, küresel finans piyasası dalgalandı ve ABD hisse senetleri ve ABD tahvilleri gibi finansal varlıklar düşmeye devam etti.
Malezya ve Endonezya Eylül ayında 2020'deki en düşük seviyelerine düşerken, Tayland'ın beş yılın en düşük seviyesine düşmesiyle birlikte, Güneydoğu Asya'da yabancı rezervler düşüyor.
Kore Merkez Bankası'nın son verilerine göre, Güney Kore'nin döviz rezervleri, kazanılan döviz kurunu desteklemek için döviz rezervleri kullanıldığından Eylül ayında yaklaşık 14 yılın en büyük düşüşünü gerçekleştirdi: Eylül sonu itibariyle döviz rezervleri, Bir önceki ayın sonundaki 436,43 milyar ABD dolarına kıyasla 416,77 milyar ABD doları.
Japonya da müdahalesi için ağır bir bedel ödedi. Japon Maliye Bakanlığı'ndan alınan verilere göre, Eylül ayı sonu itibarıyla Japonya'nın döviz rezervleri bir önceki aya göre 54 milyar ABD doları gibi keskin bir düşüşle 1,24 trilyon ABD doları oldu ve bu rekor rekor düzeyde. Buna ek olarak, Japonya döviz müdahalesini desteklemek için varlık satmaya başladı ve yabancı menkul kıymet varlıkları Ağustos sonunda 1,04 trilyon dolardan 985 milyar dolara düştü.
Küresel döviz rezervleri bile şimdiye kadarki en hızlı oranda düşüyor. Dünya döviz rezervleri bu yıl yaklaşık 1 trilyon dolar (yüzde 7,8) azalarak 12 trilyon dolara düştü. Döviz rezervlerindeki düşüş, aynı zamanda, artan sayıda ülkede merkez bankalarını para birimlerinin devalüasyonunu önlemek için kendi özel fonlarını kullanmaya zorlayan para piyasalarındaki baskıyı da yansıtıyor.
RMB nasıl gidecek?
Ardından birçok dış ticaret insanı bir sonraki döviz kuru trendini merak ediyor. Güçlü doların etkisiyle RMB döviz kurunun Eylül ayında 2019 ve 2020 yıllarının en düşük seviyelerinin altına düştüğü bildiriliyor. Beklentileri istikrara kavuşturmak için Eylül ayında bir dizi politika uygulamaya konuldu.
CICC, Ekim ayında RMB'nin ABD doları karşısındaki döviz kuru aralığının 7,00-7,25 ve bir aylık pivotun 7,10 olacağını tahmin ediyor.
Bu yargının temeli, her şeyden önce politikanın ekonomiyi daha da destekleyeceğidir. Merkez Bankası'nın Eylül ayı sonunda açıkladığı üçüncü çeyrek para politikası toplantısında, "üçlü baskı" yargısı devam ederken, istikrarlı büyüme hala öncelikli hedefti. 1 Ekim'den itibaren, ilk bireysel konut yardım fonu kredisinin faiz oranı 0.15 puan indirilecek, 5 yıldan az (5 yıl dahil) ve 5 yıldan uzun olan faiz oranları ise faiz oranlarına indirilecek. sırasıyla yüzde 2,6 ve yüzde 3,1'e ayarlandı.
Bu, ilk konutun geri ödeme baskısını azaltmaya yardımcı olacak, bu da emlak piyasasını bir dereceye kadar artırabilecek ve karşılığında ekonomiyi bir dereceye kadar istikrara kavuşturabilecek.
İkinci olarak, sınır ötesi ödemeler dengesi Eylül ayında istikrarlı seyretmiştir. Cari ödemeler dengesi açısından bakıldığında, Eylül ayında ihracat artış hızı yavaşlamasına rağmen dış ticaret dengesi yüksek düzeyde kalmıştır. Genel olarak, belirli kısa vadeli sermaye çıkışı baskısıyla karşı karşıya kalmasına rağmen, ticaret fazlası göz önüne alındığında, Çin'in sınır ötesi gelirleri ve ödemeleri hala istikrarlı ve bu da RMB döviz kurunun iyi direncinin önemli bir nedeni.
Son olarak, uluslararası durumdaki mevcut belirsizlikler göz önüne alındığında, RMB döviz kurunun ABD doları endeksi gibi dış faktörlerden etkilenmeye devam edeceği, ancak iç ekonomik istikrar politikalarının etkisinin önceki serilere paralel olarak kademeli olarak ortaya çıkacağı göz önüne alındığında, Merkez bankasının beklentileri istikrara kavuşturma politikalarına bağlı olarak, RMB döviz kurunun oynaklığı diğer ABD dışı para birimlerinden daha az olacaktır.